外汇纵横 | 若金融风暴来袭，恐如“山竹”超级台风！

要点

全球债务10年增4成！企业债增加中国占大头

若金融风暴来袭，恐怕犹如“山竹”超级台风！

俄罗斯央行2014年底以来首度升息

凤凰卫视金石财经《KVB外汇纵横》

全球债务10年增4成！企业债增加，中国占大头

被认为百年一遇的雷曼危机到9月份迎来10周年。由于各国保持强有力的货币宽松政策，全球的债务达到247万亿美元，超过危机之前，增至历史最大规模。虽然全球经济保持比较高的增速，但仍难以消除危机卷土重来的风险。

据国际金融协会（IIF）统计，全球债务余额（包括政府、企业、家庭、金融机构债务）截至2018年3月底达到247万亿美元，比2008年底增加75万亿美元（43%）。按不同主体来看，企业债务增加28万亿美元，增幅尤为突出，但对实体经济的贡献度较弱。中国占到企业债务增加部分的3分之2，债务违约正在逐渐增加。

若金融风暴来袭，恐怕犹如“山竹”超级台风！

近期超级台风“山竹”在香港造成广泛破坏，逾200市民受伤。多区有树木、窗户、棚架，甚至顶楼加盖屋、天秤倒塌，交通更是受到较大影响。幸好香港政府及市民汲取了去年“天鸽”的教训，做了较好准备，如较早成立紧急监援中心、提早疏散重灾区居民、市民做好家居防风准备等，有助于减低灾情。

对大自然风灾如此，面对金融风暴也要讲求汲取教训、防范未然。10年前由美国次按危机引爆席卷全球的金融海啸，造成各国严重经济损失。面对历史教训我们不能松懈，并且现时最少有两方面已与十年前不同：第一，全球金融与经济连系更紧密，冲击可能通过已知或未知的连锁渠道出现。第二，金融海啸后，多国央行采取史无前例的量化宽松政策挽救经济，现在美联储率先退市，冲击难免缺乏先例，美元汇率大升令泛滥资金由新兴市场倒流回美国，这恐怕也只是首先面对的考验，新考验将陆续出现。

俄罗斯央行2014年底以来首度升息！

俄罗斯央行近期宣布了2014年底以来的首度升息，并承诺今年结束前央行不会入市购买外汇；央行承认卢布汇率疲软和美国制裁构成风险。俄罗斯央行将指标利率从7.25%上调至7.50%，使利率重返3月水准，并暗示在一年内不太可能降息。

央行总裁纳比乌里娜表示，升息是为了抑制通胀上升的风险；受到卢布剧烈波动及明年起将上调加值税的影响，通胀节节向上。今后不排除进一步升息的可能性，但最近一次利率行动未必是货币紧缩周期的开端。为了遏制汇率波动及其对未来几季通胀率的影响，俄罗斯央行还决定将停购外汇的截止时间从原定的本月底推迟到今年年底。