澳媒：中美若达成协议，这两个经济指标将会发生重要变化

《澳大利亚人报》今天刊文称，假设市场是正确的，即中美两国将就解决贸易冲突达成协议，那么我们将进入一个新的时代，即利率上升和股票估值条件发生改变。

目前，我们看到这个新的时代已经在美股开始体现，投资者开始从低收益债券转向股票市场。如果这种趋势继续下去，增长型股票将跑赢收入关联证券。

当然，我们需要保持警惕。即将达成的第一阶段协议中并不包括华为、电信和人工智能。如果果真如此，那么这一协议将对澳大利亚和澳大利亚电信（Telstra）产生重大影响。

目前，我们看到美国的债券市场已经发生了明显的变化。截至澳大利亚当地时间周五下午16点，美国十年期国债收益率跃升了13个基点，达到1.91％。这是自2016年特朗普当选美国总统（涨20个基点）以来的最大涨幅。

两个月前，这些债券的收益率为1.43%。换句话说，两个月内债券收益率上涨了大约37%。这也意味着债券持有人损失巨大。原因是随着收益率的上升，债券价格会出现下跌。

目前，澳大利亚银行对海外融资的依赖程度日益上升。因此，如果美国债券收益率维持在高位的话，融资成本会相应上升。如果美国利率上调效应外溢至当地的储户，那么这一点将有利于我们的经济。

随着美国债券收益率的上升，澳元汇率也随之上升。如果签署贸易协议条件下中国经济回升，那么我们也将受益。

同样，我们需要保持谨慎情绪。这一趋势的前提是中美双方贸易冲突得到解决，而目前依旧存在不确定性。当中国表示美中两国同意取消贸易争端期间加征得关税时，我们看到股票市场率先做出反应，出现明显上涨。高峰补充指出，继过去两周取得建设性谈判之后，双方都更接近所谓的“第一阶段”贸易协定。

但是，关注美中贸易谈判的交易员却越来越担心，“第一阶段”协议的签署可能会推迟到12月。

政治压力

很长一段时间以来，市场一直在预测中美会就贸易冲突达成协议，依据是特朗普总统需要这项协议以增加明年获得连任的机会。特朗普所在的共和党支持取消加征的关税，而特朗普需要获得支持来推翻针对其的弹劾调查。

中国方面，由于经济增速出现放缓，因此处于经济方面的考虑，其也需要达成这份协议。

然而，美国方面的经济数据（除农业外）却又是另一番景象。上月，美国新增就业高于预期。服务业数据显示新订单增加，制造业数据也显示持续增长。除了贸易协议投机因素外，这些力量也在推高债券收益率。

与此同时，尽管工资增长缓慢，但美国工资方面仍在变化。自特朗普上任以来，美国普通家庭的收入现已增加了大约5,000美元，从2017年1月的61,000美元增至2019年8月的66,000美元。

特朗普的支持者说，在乔治·W·布什（George W. Bush）执政期间，家庭收入在八年内仅增加了略高于400美元，而在巴拉克·奥巴马（Barack Obama）执政期间，收入增长仅为1043美元。

随着通用汽车工人罢工，这标志着美国劳动力短缺正在推高工资水平。  如果这种情况继续下去，通胀率将继续上升。