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营收创新高、净利却遭“腰斩”,这个“果链巨头”如何自救?(图)

2022-04-26 来源: 福布斯中国 原文链接 评论4条

本文转载自福布斯中国,仅代表原出处和原作者观点,仅供参考阅读,不代表本网态度和立场。

“天下苦苹果久矣”,揭竿而起的不止是开发者,供应链也开始逃离。

近日,蓝思科技(300433.SZ)发布了2021年年报,公司实现营业收入452.68亿元,较上年增长22.55%;归属于上市公司股东的净利润20.7亿元,较上年减少57.72%。同日,公司也公布了一季度报,当期实现营业收入93.34亿元,同比下降22.15%;净利润亏损4.11亿元。

简单来说,蓝思科技的2021年的成绩单可以概括为:营收创新高、净利润遭“腰斩”。同时,蓝思科技的总市值也一路从千亿跌破500亿元大关,同样被“腰斩”。

对于业绩表现,蓝思科技公告中列举的原因包括“受人力成本上升、研发项目增加、新园区运营、供应链波动、疫情、限电等综合因素影响”。同时,也强调了“在消费电子金属业务、智能终端整机组装业务、新能源业务等中长期重要战略布局方面取得了积极进展”。

近年来,消费电子受疫情影响,需求有所下降。蓝思科技依旧保持业绩增长,实属不易,但其净利润也出现大幅下滑,显露出危机的同时,仍跳不过一个老生常谈的问题——蓝思科技等这些与苹果深度绑定的“果链”巨头们,该如何摆脱“苹果依赖症”?

成也果链,败也果链

苹果进入中国,带动了一大批国内供应链厂商的崛起。除了以玻璃屏幕代工起家的蓝思科技外,还包括从代工连接器起步的立讯精密、专注模切设备的领益智造、镜头代工龙头舜宇光学、代工声学零部件的歌尔股份等等,均已成为各细分领域的龙头企业,都归功于苹果供应链的巨大的带动作用。

然而,获得高速成长的同时,对苹果供应链的高度依赖,也让这些厂商被苹果牢牢绑定,业绩过于依赖于苹果,甚至议价权完全掌握在苹果手中。随着苹果产品的热销,丰厚的利润却被塞进了苹果的腰包。

同时,苹果被称作为“供应链管理大师”,为了把控供应链并将利润最大化,往往在同一领域选择两家以上的供应商,实现相互制衡。压缩成本的同时,也能随时将实力不济的供应商剔除。所以,深陷“苹果依赖症”的一大恶果,就是一旦被剔除“果链”,势必遭受致命的打击。

最典型的例子就是欧菲光。2016年,欧菲光通过并购进入苹果供应链,为其提供手机镜头模组。随着合作的深入,欧菲光不仅股价大涨,4年营收也提升近3倍。但是,2021年3月,欧菲光因被列入“实体清单”,遭苹果从供应链剔除,无奈将业务被出售给闻泰科技。至此,欧菲光一蹶不振,连续两年都亏损都近20亿元。

另一个例子是,苹果一手扶持的立讯精密,试图制衡富士康。如今,立讯精密已从传统连接器业务,发展成为一家集多元化零组件、模组与系统级产品一身的精密制造企业,取代富士康,成为苹果重要的代工厂商。

另一方面,苹果也试图摆脱对中国供应商的依赖,有意将供应链转移至印度、墨西哥和越南等其他国家,逐步与中国“脱钩”。然而,对于关系密切的双方来说,摆脱任何一方都绝非易事。据悉,在苹果前200名供应商里,中国大陆厂商共有96家,占据半壁江山。并且,这些供应商的业务均严重依赖苹果。

蓝思科技自苹果推出iPhone手机之初,就是其玻璃屏幕供应商,两者保持长期的合作关系。正基于此,蓝思科技获得了高速发展,总市值一度攀升至千亿以上。以2020年为例,蓝思科技对前五名客户合计销售金额占销售总额比例为79.29%,其中对第一大客户苹果的销售额占比达到54.97%。

在如此深度依赖下,苹果供应链巨头们也意识到了危机,纷纷尝试扩张新兴领域,以多元化策略,试图摆脱“苹果依赖症”。其中,就包括蓝思科技、立讯精密、领益智造、舜宇光学等龙头企业。

多元化转型迫在眉睫

蓝思科技的转型中心,从年报就能看出端倪。2021年,蓝思科技研发支出创下历史新高,达到21.34亿元,较2020年同期增长47.97%。报告期内,技术人员数量较上年增长一倍,研发项目数量大幅增长。

对于研发方向,蓝思科技对手表、VR/AR等智能穿戴类新产品,中控屏、B柱、新型汽车玻璃、充电桩等汽车类新产品,智能手机中框等金属合金产品,以及蓝宝石、陶瓷等非金属新材料,自动化设备等相关的研发投入均有所增加。

营收创新高、净利却遭“腰斩”,这个“果链巨头”如何自救?(图) - 1

智能手表一站式供应及组装,图源:蓝思科技

其中,公司近期已经在智能穿戴领域“下注”。4月7日,蓝思科技发布公告,拟将“长沙(二)园智能穿戴和触控功能面板建设项目”投资总额由原15.14亿元增加至54亿元,募集资金投入金额由原12.71亿元增加至22.91亿元。

不难发现,智能手表、VR/AR等智能穿戴、新能源汽车、充电桩等,已成为蓝思科技发力的重要方向和目标。这正与目前消费电子和汽车两大领域发展方向相符。

相比蓝思科技,立讯精密的转型的步子迈得更快。据悉,立讯精密以成为汽车领域领先的Tier1厂商(车厂一级供应商)为核心目标,其业务主要集中在整车的“神经系统”,主要产品包括连接器/连接线、低/高压整车线束、特种线束等。当然,这也与立讯精密的历史和其所处的代工业务不无关系。

今年2月,立讯精密投入百亿入股奇瑞控股,并成为其第四大股东。两者成立了合资公司,从事新能源汽车的整车研发及制造。同期,立讯精密发布定增公告,拟非公开募资15亿元用于新能源汽车高压连接系统产品生产建设及5亿元用于智能汽车连接系统产品生产线建设。立讯精密虽然并不造车,但一只脚已经跨进了新能源汽车领域。

上周,立讯精密于4月20日宣布以11亿元港币收购汇聚科技,后者是一家定制电线互连方案供货商;4月22日,立讯新能源(安徽)有限公司成立,注册资本1.8亿元,公司主要从事元器件制造、电感器制造等等。业界普遍认为,这都是立讯精密为了进一步布局新能源汽车所做的准备。

与此同时,“果链巨头”们也在积极拓展新业务,以求实现转型。例如,领益智造已经涉足新能源汽车结构件及电池精密结构件等领域;舜宇光学早已切入汽车镜头业务;歌尔股份则进入VR智能硬件和半导体领域。而已被剔除“果链”的欧菲光也已经向智能汽车、AR/VR、智能家居等新兴领域转型。

下一代智能终端革命

从PC到智能手机的演变,犹如一场革命。如今人们一直猜想下一代智能终端的形态。有人说,智能手机之后的下一代智能终端是AR/VR;也有人说,下一代智能终端就是新能源汽车。

无论如何,从传闻中苹果对AR/VR设备以及新能源汽车的规划来看,已经充分说明了这两者的重要性。所以,“果链巨头”们的多元化发展或转型方向纷纷围绕这两大方向,并非空穴来风。

目前,AR/VR将成为元宇宙的入口,已成为共识。相关智能终端,也将成为重要的载体,带来交互变革的同时,无疑也是一场终端革命。

而汽车电动化、智能化的变革,将彻底改变汽车工业的格局,也很可能使其成为新一代的移动智能终端、移动智能空间、移动机器人,甚至与元宇宙相相结合,打造出史无前例的交互体验。

在巨大的变革面前,任何企业显然都无法忽视这一重要趋势,并牢牢抓住这一千载难逢的机遇。苹果如此,“果链巨头”们亦是如此。

目前,苹果造车仍处于保密阶段,前景未知。但新能源汽车变革已刻不容缓,国内外造车新势力纷纷涌现,将传统主机厂打得措手不及。如今,被苹果“抛弃”的富士康已经带头跨界造车,蓝思科技、立讯精密等也已经开始布局,造车赛道将越来越热闹。

一旦这些厂商能够在苹果之前完成布局,甚至实现“转身”,不仅抓住了时代机遇,更能摆脱“果链”束缚,岂不是一举两得?

本文转载自福布斯中国,仅代表原出处和原作者观点,仅供参考阅读,不代表本网态度和立场。

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最新评论(4)
苦逼学术来
苦逼学术来 2022-04-26 回复
啥?
陳man少
陳man少 2022-04-26 回复
很多产业链都面临着转型复合走向
文森特Chou
文森特Chou 2022-04-26 回复
转型是必须的
陳蒲州
陳蒲州 2022-04-26 回复
的确是成也果,败也果啊


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