爆了！中国出刺激大招，引燃全球市场！中概股与港股疯涨，许多人赚翻……（组图）

中国央行宣布了一系列大规模的经济刺激方案，旨在提振国内经济并稳定金融市场。这一举措迅速蔓延至国际市场，尤其是美股市场。

随着中国资产的爆发，投资者们纷纷将目光投向了中概股、港股以及相关的ETF产品。隔夜中概股的暴涨创下了两年来的最佳表现，纳斯达克中国金龙指数涨9.13%，同时人民币兑美元汇率也突破了7.0的重要关口，显示出市场对中国资产的强烈看好。

*图：Tiger Trade（老虎证券新西兰）

中国打出金融组合拳

中国政府为应对经济放缓，推出了一系列政策组合，被称为“金融组合拳”，主要涵盖降准、降息、存量房贷利率下调等多个措施。这些措施的目标是通过增加流动性、降低融资成本，增强企业和个人的投资信心。具体举措包括：

降准（存款准备金率下调）：直接释放银行系统的流动性，预计最高可释放2万亿元人民币资金

降息：进一步降低实体经济的融资成本，促进消费和投资。

支持符合条件的证券、基金、保险公司通过资产质押，从央行获取流动性。

创设股票回购增持专项再贷款，引导银行提供贷款，支持上市公司和股东回购和增持股票。

创设新的货币政策工具支持股票市场稳定发展

存量房贷利率下调和首付比例降低：以支持房地产市场的复苏，推动居民住房消费。

此外，市场对平准基金的预期也在逐步升温。平准基金旨在通过直接干预股市稳定股价，类似于之前日本和韩国的做法。这意味着中国有可能采取更直接的股市干预措施，进一步提振市场情绪。

潜在策略：

后续政策还可能涉及财政刺激、加大基础设施建设投资以及进一步扩大社会资本的参与范围。政府的政策工具箱里包括更多的措施，特别是支持资本市场中长期资金入市、推动并购重组等。这些政策将为股票市场提供重要的资金支持和制度保障。

金融组合拳的影响

本次政策刺激是否持久？

政策的持续性很大程度上取决于中国经济复苏的速度和全球经济环境。当前的政策设计既包含短期的流动性刺激，也包含中长期的结构性改革，目标是在持续的经济调整中保持市场的稳定发展。例如，降准和降息将长期为市场提供资金支持，而房贷利率调整则主要是为了激活房地产市场的中长期需求。

对股市的影响：

资金面：降准和降息政策释放了大量流动性，这将直接推动股市的资金流入，截至9月27日收盘，港股恒生指数收涨3.55%，站上20000点大关，全日成交额4457.48亿港元。资金宽松的环境下，市场的资金成本降低，尤其对资本密集型行业（如房地产、金融）具有显著的正面影响。此外，资金宽裕还将刺激投资者对风险资产的偏好，进而推高股市。

政策面：这些政策对于房地产、基建等传统行业的支持非常明显，同时也会对科技、消费等新兴行业产生积极影响。特别是政府政策明确指出要支持科技创新和新基建，这对科技股和相关产业链上的公司来说是重大利好。

国际影响：全球资本市场的反应也密切关注中国的经济政策走向。中美关系的不确定性依然存在，但中国经济的持续稳定复苏为中概股、港股以及中国资产的全球布局提供了巨大的想象空间。投资者普遍看好中国在全球供应链中保持的重要地位。

超低配中国资产的海外对冲基金开始涌入。高盛表示，中国股票已连续8天在高盛PB业务（宏观经理、量化和和多策略管理人，即短期交易者）被买入，但传统的长线投资者（long-only）仍没有开始行动。这一群体可能会被迫增加仓位。

中国资产近期表现

估值水平：

据Wind，截至9月23日，中概股估值为17.75倍，已远低于过去五年估值中位数以及机会值。相对于历史水平来看，金龙指数仍在底部。

大行观点：国际投行普遍认为，中国资产的估值已经具备吸引力。摩根大通、高盛、瑞银等外资投行纷纷发声，坚定看好中国资产。

综合来看，外资机构认为，近期政策“组合拳”对经济基本面与股市均有明显的提振效果，在多重利好因素作用下，现在是投资中国股市的好时机，看好股市回升。

“央行24日发布的政策超出了市场预期，旨在恢复市场信心。”摩根大通中国首席经济学家兼大中华区经济研究主管朱海斌表示。

据摩根大通测算，存量房贷利率平均下行幅度在0.5个百分点左右，此举将减少大约1500亿元的抵押贷款利息支出。而央行首次设立的两项结构性货币政策工具则有利于提升机构和上市公司的资金获取能力和增持股票能力。

了解中概股与港股

截止2/10/2024收盘，港股恒生指数收涨6.20%，创本季度新高。

*图：Tiger Trade（老虎证券新西兰）

中概股：近期中概股在美股市场表现出色，尤其是科技股和消费类股。以纳斯达克中国金龙指数为代表的中概股指数在中国经济政策利好和美联储政策转向的双重作用下持续上涨。龙头股如阿里巴巴、百度、腾讯等公司具有较强的基本面支持，值得投资者关注。

ETF：对于希望通过低成本方式参与中国资产投资的投资者，ETF是一个理想的工具。投资者可以选择追踪中国科技股、基建股或消费股的ETF。例如，KWEB（KraneShares CSI China Internet ETF）是专注于中国互联网公司的ETF，受益于中国政策面的科技支持。同时，一些追踪港股或A股大盘股的ETF也是不错的选择。

港股：港股市场是中国企业重要的融资平台，许多内地企业在港交所上市。香港金融市场受益于中国政策的支持，特别是在金融股和地产股领域。许多优质的港股标的目前估值相对较低，具有较大的潜力。例如，中国建设银行、中国平安等金融股在当前环境下值得长期投资者重点关注。