AETOS Capital Group：每周汇评 (2018-03-26)

贸易战持续恶化，美日压力山大（USD/JPY）

USD/JPY Chart D1（日 图）

前言：周一(3月26日)亚市早盘，美元/日元位于104.80附近水平徘徊。上周五（3月23日）美元/日元大幅下挫并跌破15个月低点105.25至104.62，因美国总统特朗普掀起贸易战，引发全球避险情绪弥漫。汇价可能会在当前价位继续盘整一段时间，因本周初大量期权将会到期。本周美元/日元或将触及103.80。

在技术面上，美元/日元仍然低于始于2012年下半年低点、经过2016年低点的上行趋势线，而从1月8日价格一路下跌以来，汇价上方21日均线始终没有被越过。随着MACD线和慢速随机指标均显示卖出信号，美元/日元继续倾向看跌，后市可能会有进一步下滑。只有当价格向上突破21日均线后，才会重新调整看跌倾向。

总结：中美双方的试探行为已经大幅拉升了市场的避险情绪，因此美元/日元近期下行压力依然较大。美元/日元空头预期该货币对将跌至105下方，因贸易战风险急升。即便日内跌幅受限，这也不意味着美元/日元下行趋势将难持续，该货币对存在进一步跌至2016年美国总统大选后触及低位的风险，即101.19附近。上方阻力位106.40，下方支撑位104.60。

政治风险对冲涌现，黄金创最大周涨幅（XAU/USD）

XAU/USD Chart H4（4小时图）

前言：国际现货黄金周一(3月26日)亚市开盘继续走强，并刷新1350.81美元/盎司的逾一个月高位。上周五(3月23日)在中美贸易摩擦升级的阴影之下，资金逃离股市等风险资产，并涌入黄金市场，这促使金价当天进一步大涨逾1.3%，自周中触及的1307美元/盎司低位反弹超过40美元。随着地缘政治风险，金价后市有望看向1400美元/盎司。

在技术面上，黄金4小时走势，价格短线走高，突破斐波那契61.8%回调位和前高组成的强阻力区域1339-1340。目前价格正在测试斐波那契78.6%回调位1349，破位则见前高1361附近阻力。若价格受阻回落，支撑见前阻力1339-1340。

总结：上周金价整体录得了2.8%的涨幅，创下去年9月份以来最大单周涨幅，白银亦上涨了1.35%。鉴于美联储的货币政策决定已经成为过去式，地缘政治方面的担忧将主导黄金市场的投资流动。美联储和通胀已不再对黄金市场构成威胁，但投资者人气开始转变。黄金现在被视为一种地缘政治风险对冲工具，而不是传统的通胀对冲工具。上方阻力位1360.00，下方支撑位1335.00。

短期前景偏下行，澳元暂交投于0.77（AUD/USD）

AUD/USD Chart D1（日 图）

前言：上周五（3月23日）澳元/美元成为美中贸易战的牺牲品，澳元/美元跌至2018年低位0.7671，收盘于该水平紧上方。澳大利亚的商业活动与中国紧密相关，中国使用澳大利亚的商品，是澳大利亚经济支柱，澳元/美元出现下跌。从积极的方面来看，澳大利亚的就业机会一直在持续增长。短期来看，美元的疲软格局可能足以让澳元/美元汇率保持在0.77水平附近。

在技术面上，上周澳元/美元也一度试图反弹，但受限于关键阻力位0.7740下方，该水位为去年12月至今年1月升势的61.8%斐波那契回撤位。与此同时，日图显示澳元/美元自走低的20日均线受阻回撤，技术指标走低至消极区域。若澳元/美元跌破0.7670，则将进一步下跌。

总结：澳元本来会从中国对美国加征关税中受益--成为这些产品的替代国。但是，由于美国拟对中国商品加征关税，而对大宗商品造成的负反馈，仍可能超越前者。澳元LIBOR/IOS利差扩大有利于空头的仓位，因利差扩大代表了一种货币紧缩政策，而澳洲联储的政策并未改变。澳元将成为未来几周美元反弹的最可能受害者之一。上方阻力位0.7780，下方支撑位0.7670。

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