ABS：澳大利亚经济正经历金融危机以来最疲软增长

截至今年3月，澳大利亚经济增长率仅为1.8%，是自全球金融危机以来历年增长率的最低值。虽然今年前三个月经济增长0.4%，高于前一季度0.2%的增长速度...

截至今年3月，澳大利亚经济增长率仅为1.8%，是自全球金融危机以来历年增长率的最低值。虽然今年前三个月经济增长0.4%，高于前一季度0.2%的增长速度，并且强劲的政府需求抵消了部分由家庭消费增长疲弱带来的负面影响，但人均GDP连续第三个季度小幅下降的事实也在传递一个信息——澳大利亚全年经济增长自全球金融危机以来从未如此缓慢。

GDP年增长率创十年新低 家庭消费疲软成最大拖累 

根据澳大利亚统计局（ABS）最新公布的数据，经季节性因素调整后，全澳3月份经济环比增长0.4%，与市场预期相符。

（来源：ABS，Business Insider）

ABS首席经济学家Bruce Hockman表示，澳大利亚经济持续增长，但增速低于3.5%的长期平均水平。与去年下半年一样，上季度经济增长主要来自于政府的强劲需求。

“政府支出是经济增长的主要贡献因素，尤其是对残疾人、卫生健康和老年护理服务方面的大规模投入。” ABS表示。

政府消费对季度增长的贡献为0.2%，与国际贸易的贡献相同。非居住建筑也贡献了0.1个百分点。

对最新国民经济数据影响最大的是家庭消费水平，因为家庭消费占澳大利亚经济的比重最大，接近于60%，因此消费疲软直接导致了经济的不景气。

受收入增长放缓和澳大利亚多地区房价下跌所带来的财富效应下降影响，该数据对季度增幅仅贡献了0.1个百分点。

ABS称，这反映了居民在家具和家用设备、娱乐和文化产业、酒店、咖啡馆和餐馆等非必需品上的支出有所减少。

上一季度，住宅投资增速下降0.1个百分点，降幅与住宅库存量持平。

由于家庭消费疲软，澳大利亚居民在今年前三个月储蓄占可支配收入的比例更大。家庭储蓄率小幅上升至2.8%，延续了去年9月份季度从10年低点小幅反弹的势头。

据ABS统计，家庭可支配收入增速高于家庭支出增速放缓的速度。

劳动人员薪酬增长也呈疲软态势，上季度总体增长1.2%，平均每位劳动人员增长0.4%。

 “ABS公布的数据表明，经济逆风依然存在。”澳大利亚国民银行经济学家Kaixin Owyong表示，“特别是私人部门的需求仍然疲弱，拖累了经济增长。”

虽然GDP总量数据表现不尽如人意，但名义GDP增长依然强劲，上季度增幅达到1.4%，全年增幅则高达4.9%。

名义GDP增长衡量的是一定时期内总量和价格的变化，是衡量经济收入的最广泛指标。该数据的强劲表现帮助改善了澳大利亚预算状况。

人均GDP连续三季度下降 生产率低迷阵痛仍在持续

在前两个季度人均GDP分别下降0.2%和0.1%之后，经季节因素调整后3月份季度的人均GDP环比降幅稍有改善，为0.03%。

一年来，人均GDP仅增长0.1%，也是自全球金融危机以来增长最为缓慢的一年。

（来源：ABS，Business Insider）

人均GDP持续下降表明，尽管澳大利亚经济总量有所增加，但个人在经济中所占的比例实际上却变小了，这反映出较低的生产率。

自全球金融危机以来，生产率低迷一直是澳大利亚的痛点之一。低生产率抑制了家庭收入和支出的增长，导致近几个季度澳大利亚经济增速放缓，进而导致了通胀压力进一步减弱，失业率上升。这也是为什么澳大利亚央行本周早些时候将现金利率下调至1.25%的历史新低。

过去一年中澳大利亚经济增速仅为1.8%，明显低于潜在水平，也就是所谓的“趋势增长”。

许多人认为，为了保持通货膨胀和失业率的稳定，澳大利亚经济每年需要达到2.75%左右的增长率。

Capital Economics经济学家Ben Udy表示，2019年经济开局艰难，并且这种情况会持续一段时间，而ABS公布的数据对于增强人们对澳大利亚经济前景的信心并没有什么帮助。

BIS Oxford Economics研究所首席经济学家Sarah Hunter同样认为，经济在短期内几乎不会迅速好转。

“数据证实，澳大利亚经济在2019年开局增长非常缓慢。而在今年剩余几个月内，增长势头不太可能会突然变得明确。我们预计2019年全年经济仅会增长1.7%，直到2020年初GDP年增长率都不会超过2%。” Hunter补充称。