瑞银报告：近半美国消费者入不敷出

美国的消费信用状况似乎在进一步恶化。研究显示，许多美国家庭目前均存在入不敷出现象，低收入家庭尤为甚。

瑞银分析师Matthew Mish日前在报告中指出，44%的美国消费者收入无法或是几乎无法覆盖支出，比去年上升了1个百分点。这意味着消费者违约的概率上升，如果经济出现衰退，无法滚动债务的美国消费者有可能无法偿清债款。

瑞银的报告调查了2100名美国消费者，询问他们的财务状况。还提到，在过去6个月间，只有17%的家庭认为他们的财务状况得到了改善，该比例相比上年下降了3个百分点。

低收入家庭的消费状况尤其不容乐观，瑞银分析师提到，低收入群体仍然面临着“不成比例”的压力，导致了整体消费状况恶化。

消费是美国经济的重要组成部分，在美国GDP中占比约70%。今年二季度，美国GDP季环比增长2%，其中个人消费开支季环比增长4.6%，为GDP增长贡献了3个百分点的增幅。

有40%的受访者对瑞银称，自己遇到了信贷方面的问题，例如信用卡申请遇阻或是学生贷款违约，这一比例相比上年增加了3个百分点。如前所述，在消费者偿债压力上升时，违约风险也会升高，学生贷款拖欠90天以上的比例同比有所增加，信用卡逾期的比例也有上升，汽车贷款的拖欠率维持在高位。

75%的受访者预计获取住房贷款的难度不大，相比上年同期减少了6个百分点，接近2014年底以来的新低。

瑞银分析师Matthew Mish警告，美国消费者市场的信贷趋势前景堪忧，“尤其是在无抵押贷款市场，低收入消费者承受着贷款标准收紧、拖欠率上升和利率接近峰值水平的进一步压力。”

Matthew Mish在此前的报告中曾经提到，过去10年间，美国低收入消费者的净值增长非常有限，但却通过信用卡、汽车贷款和学生贷款实现了债务的大幅增长。

不过，在新发布的报告中，Mish也提到，暂时没有美国消费者信贷周期即刻下行的征兆。9月底，瑞银用以衡量消费者信贷周期转向的指标在0.10，而这一指标在消费状况恶化时往往走高，在2001年和2007年的衰退期间，这一指标约为0.70。