港交所启SPAC咨询，禁散户买卖，首次集资至少10亿港元（图）

港交所(00388)赶上SPAC(特殊目的收购公司)热潮咨询市场，建议仅限专业投资者认购和买卖SPAC证券，意味当局对散户买卖SPAC“亮红灯”，有可能是国际上首个资本市场对SPAC的投资者设限。

港交所又建议，SPAC 股份的买卖单位及认购规模至少为100万港元（约83万元人民币，下同），但基于技术理由，有关规定不适用于SPAC权证。

港交所就引入SPAC咨询市场。资料图

另外，港交所建议SPAC并购交易完成前，不准许分开买卖SPAC股份及SPAC权证，以减低买卖SPAC证券的相关波动风险，并提出两个措施来减低极端波动及损害市场秩序的风险，包括SPAC权证以非自动对盘交易，或者可作自动对盘交易，但设有市调机制，若证券的价格偏离其5分钟前交易价格的10%、15%或20%会触发5分钟的冷静期。

港交所又建议SPAC于首次发售筹集至少10亿港元（约8.3亿元）的资金，价格定于10港元（约8.3元）或以上，并须将至少75%的SPAC股份及SPAC权证，各自分发予至少75名专业投资者，当中须有至少30 名机构专业投资者；持股量最高的三名公众股东实益拥有，不可多于50%。换言之，至少要有25%的SPAC已发行股份及权证由公众持有。

当SPAC进行并购，继承公司须符合所有新上市规定，包括最低市值规定及财务资格测试；独立第三方投资者要占继承公司预期市值至少15%至25%；而并购后的继承公司，可以公开买卖。框架又建议，如果SPAC未能在24个月内公布SPAC并购交易，或者未能在36个月内完成SPAC并购交易，SPAC必须清盘，并将筹得的款项另加利息退还给股东，之后港交所会将SPAC除牌。

港交所上市主管陈翊庭表示，相信香港引入SPAC上市制度，可为市场提供传统首次公开招股以外的另一渠道，吸引更多来自大中华区、东南亚以至世界各地的公司来港上市。咨询期由今日起计为期45日，至10月31日为止。