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为何人民币跌破7关口?交易员曝“这原因”导致走势脱节(图)

2023-05-17 来源: 联合新闻网 原文链接 评论2条

大陆在岸及离岸时隔近八个月后再度对美元跌破7关口,除了美元转强外,另一个重要因素是大陆出口商结汇意愿低,导致人民币走贬。

为何人民币跌破7关口?交易员曝“这原因”导致走势脱节(图) - 1大陆出口商结汇低让人民币跌破7。(中通社)

一财网报导,一位银行交易员透露,结售汇的意愿可能是对近期人民币汇率走势影响较大的一个因素,美元存款利率高位运行使企业增加了观望的意愿。6.99上方有一个去年底遗留的下行跳空缺口,极端情况下,不排除回补缺口的可能性。

影响汇率的最关键因素永远是「真金白银」的买汇换汇造成的,尽管中国大陆的出口数据仍强于预期,但出口商结汇意愿低下,这导致人民币的走势有所脱节。

某大行国际业务专家朱延桦分析,出口商结汇较为滞后,4月数据暂未披露,但可能与3月类似,出现较明显的逆差。一方面掉期点倒挂使企业远期结汇的价格较差;另一方面,美元存款利率高位运行使企业增加了观望的意愿,对于现时短期利益的考虑,也不愿意很快平掉手中的美元存款。

巴克莱外汇、宏观策略师张蒙表示,中国出口商囤积美元应收款项的迹象明显,不将其兑换成人民币。这种行为是受到大陆美元存款利率提高的影响,出口商只兑换足够支付必要开支(如物流和工资)的部分金额,剩余的金额被存入银行,这一情况在外汇结算数据中可以看到。

张蒙认为,外管局的数据显示,2023年3月,银行代客涉外收入5,691亿美元,对外付款5,663亿美元。在上述银行代客涉外收入中,非人民币币种的收入已达2,980亿美元,这略高于其12个月移动平均水平(2,940亿美元),远高于2019年的月均水平(2,230亿美元)。中国企业的外汇售出/收款比率降至60.5%,是过去一年中最低的水平。

张蒙预估,6.95是美元/人民币的首个阻力水平,因为出口商可能会在这个水平上出售其美元持仓,的外汇存款敏感性分析表明,美元/人民币汇率下降1个百分点,可能会导致外汇存款在一个月内下降80亿美元。

短期来看,有外汇交易员认为,人民币在6.99上方有一个去年底遗留的下行跳空缺口,极端情况下,不排除回补缺口的可能性。

朱延桦分析,自2022年10月美元指数见顶以来,人民币追随美元下跌的路径被动升值,但升值的幅度相对于美元的贬值幅度落后较多,且时间线上也有滞后。这一现象在3月中下旬更加明显一些。从历史走势来看,这种现象在美元贬值初期是较为常见的,从技术面看,美元指数102.7与104.9为阻力点位,而美元指数的前期高点105.8为后续大阻力点位。

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最新评论(2)
想想
想想 2023-05-18 回复
看到人民币跌破7,希望尽快恢复稳定。
iAmYee
iAmYee 2023-05-18 回复
真心希望出口商能够尽快兑换自己的美元存款,不然人民币跌破7的情况只会越来越常见。


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