【本周焦点】​美元震荡，数据利率均衡，英镑趋弱，或影响降息（组图）

美元震荡，数据利率均衡

上周美元整体呈震荡走势，截止北京时间2月1号下午17:00，美元指数报收103.05。

从近期美国各项关键数据表现来看，高利率对于经济的限制性作用依然相对稳定。2023年四季度GDP环比年化增长3.3%，优于预期的2.2%。个人支出环比增长0.7%，优于预期的0.5%。12月综合PMI为52.3，优于预期的51。而从通胀方面看，12月CPI进一步从3.2%反弹至3.4%，核心CPI从4.0%小幅下行至3.9%，整体通常水平较前期高位虽有回落，但仍然存在反复风险。

自去年四季度以来市场对于美联储降息预期已经占据主流，但美国经济基本面较其他主要发达国家和地区仍具有比较优势，尽管如此美联储对于通胀的关注仍未改变。1月FOMC会议声明暗示了对于通胀的担心，会后联邦基金期货隐含的3月美联储降息概率最低下降到了35%。虽然从整体上看对于2024年美联储进入降息周期的基本预期没有改变，但美联储具体何时开始降息依然存在不确定性。

市场预计短期内美元指数在一定程度上仍将受到货币政策及避险情绪的支撑，并随相关数据的表现在既有区间内进行波动，短期大幅下行空间相对有限。

欧元前景强势

从近期市场情况来看，美元的强弱依然是影响欧元走势最关键的因素。截止北京时间2月1号下午17:00，欧元兑美元报收1.0872。

从基本面来看，虽然欧洲央行对待通胀的态度相对谨慎，但近期公布的最新通胀数据显示欧元区整体通胀率为2.8%，依然保持在3%以下的区间。而核心通胀进一步下降至3.3%，已经表现出明显的持续回落态势。

从经济数据来看，欧元区整体经济增长乏力的局面并未改变，高利率水平下欧元区和美国经济基本面表现的差异给欧元带来了较大的压力。在通胀压力逐步缓解、高利率对于基本面的限制性作用明显且全球主要央行此轮加息逐渐进入后半段的情况下，市场预计欧洲央行的货币政策很难给欧元提供持续支持。

除此之外，叠加高利率环境下潜在的债务危机风险、区域内地缘政治风险等一系列不利因素，市场预计在美元走势彻底反转之前欧元难以获得较大的支撑。

英镑趋弱，或影响降息

在美元指数震荡走强的背景下，英镑兑美元呈现偏弱的态势，截止北京时间1月31号下午17:00，英镑兑美元报收1.2685。

英国经济基本面表现略有回暖，同时通胀压力有所回升，支撑英镑相对其他非美货币表现较好。上周三，英国公布的1月制造业PMI初值录得47.3，高于前值46.2，表明近期英国经济有所回升。同时此前公布的12月通胀数据意外回升，强化了市场对于英国央行延后降息的预期，支撑英镑在非美货币中呈现出更强的抗跌属性。

展望后市，尽管经济增长情况依旧存在不确定性，但通胀仍未消退或将促使英国央行审慎考虑降息事宜，进而强化市场对于英国央行将继续保持高利率水平的预期。短期来看，市场将逐渐消化美联储在1号凌晨的议息会议信息，英镑受此影响或存在短线走弱的可能。中长期来看，如若英国经济持续回暖，且首次降息时点晚于美国，则英镑在非美货币中仍将延续较优表现。2月初英国将召开2024年首次货币政策会议，通胀趋势和经济情况将得到进一步确认，核心数据背后的经济展望或将支撑英国央行调节降息节奏。

澳元延后降息，恐有波动

截止北京时间2月1号下午17:00，澳元兑美元报收0.6565，回到了过去两周0.6550-0.6620美元的区间水平。

上周三美联储的利率会议虽然没达到3月降息预期，但交易员们坚持押注美国利率将在今年晚些时候大幅度下降。这也在一定程度上缓解了澳元因周三公布大于预期的通胀缓和数据下跌势头。在过去两个月里，经济发展基本符合澳洲央行预期，但劳动力市场趋于宽松，在生活成本压力下消费者支出疲软，商品通胀趋势放缓。然而，主要受内需影响的非贸易商品和服务通胀仍达5.4%。租金通胀略有回落，但仍高达7.3%，而保险价格则跳涨16.2%，创2001年以来最强年涨幅。

穆迪分析经济学家说，澳洲通胀将继续下降，但速度会放缓。因此，穆迪认为澳洲央行在9月才会降息。若澳洲晚于欧美主要经济体降息，或能成为支撑澳元回升的影响因素。在没有重大刺激因素出现的情况下，市场预计澳元兑美元仍难以脱离区间横盘震荡的走势格局。

日元稳中趋强

截止北京时间2月1号下午17:00，美元兑日元报收146.29。

来自日本政府周二公布的数据显示，日本2023年12月失业率为2.4%，比上月下降0.1个百分点，路透访查经济学家的预估中值为2.5%。虽然这是两个月来首次改善，但是该数据对于日元的抬捧作用还是有限。

而在日本央行最近一次会议纪要发出鹰派信号后，日本国债收益率上涨，日元波动。该会议纪要显示，一些日本央行政策制定者对上调关键政策利率的看法更加坚定，因此结束负利率政策的可能性上升。三菱日联金融集团（MUFG）的全球市场EMEA研究主管Derek Halpenny表示：“作为对本月早些时候发布的货币政策会议意见摘要的回应，日元在昨天（1月31号）东京交易时段的早些时候走强。”