最大风险源来自美国经济的动荡（图）

 美国不断上涨的通胀是当前面临的最大的风险因素，也是被称为“市场风险之母”，在前段时期美国的股票市场已经进入到第九个牛市的年头，这也是市场上有史以来最长的牛市记录了。因此很多投资者被短期的贸易战，地缘政治紧张，白宫等短暂风险事件所干扰。然而今年以来的干扰因素骤增，大众的热门话题，与对于市场的猜测也不断增多。

另外由于美国主权在全球世界中占有重要地位的作用，这也导致美国的风吹草动直接影响到整个金融市场的变化。在美国不断上涨的通胀是当前投资者面临的最大风险源之一，其它的事件风险与之相比较而言这些并不是核心矛盾。

在2007年金融危机后，多数学者担心的是通缩，而不是通胀。如果当时通缩市场中，更多的物价，消费等都会带来压力并且形成恶性循环。美国经济在2009年正式开始复苏开始，从经济数据表现程度也是近期有稳步增长的阶段。

美国3月核心CPI同比增速2.1%，高于美联储的2%通胀目标，也创出2017年2月以来最大年度涨幅。生产者同样感受到了物价压力，美国3月名义PPI同比增长3%，创四个月最高；核心PPI同比增长2.7%，创2011年9月以来最高。另外一个衡量基础通胀指标（UIG）已经涨超3%，这被视为通胀趋势拐点的前瞻信号不仅包含实体店内的商品价格信息，也有金融市场数据和劳动力成本等，均代表美国的通胀上行压力正在积累、趋势也将延续。

在经济数据中美联储最看重的通胀标准－－核心个人消费支出（PCE）物价指数2月同比涨幅1.6%，打破了此前四个月稳定在1.5%的趋势。目前美国劳动力市场紧缩、美元疲软和财政刺激政策（1.5万亿减税与3000亿美元联邦开支增幅），将令美国通胀率达到美联储2%的目标。

对于市场的加息并以一定会带来利多相反可能会带来更多的负相关因素例如：信用违约，债务违约等这些对于股票市场和债券市场是不利的，也会放缓经济增速。在重多有利和不利的因素接踵而至时，就要对于当时整体经济循环的所处于阶段进行有效的权衡，避免经济趋势的滞留但通胀出现不断上升的情况。

Andrew He
高级分析师 

从2012年在富瑞登交易学院：担任课程开发交易策略研发等工作。跟随邵悦华老师多年从学生转行为导师。
曾经参加过汇市争锋栏目。

交易理念：多市场、多策略、大数据结合、自动EA程序的监控。