为什么说二月份的降息愿景可能只是幻想？（组图）

总体通胀已经连续第四个月保持在澳大利亚储备银行考虑降息的目标区间内。然而，持续且令人不安的核心通胀可能难以说服行长Michele Bullock采取行动。

很容易理解为什么近期公布的消费者价格指数（CPI）指标数据如此迅速地引发了对降息的希望。

这是自2021年以来，总体通胀首次连续三个月保持在理想的2-3%范围内。

澳大利亚统计局的数据证实，截至11月的一年中，消费者价格上涨了2.3%。尽管高于10月份的2.1%，但仍牢牢处于目标区间内，同时伴随着好消息，即澳大利亚储备银行偏好的修正均值指标有所下降。

该指标剔除了最具波动性的价格变化，从截至10月的12个月内的3.5%下降至截至11月的3.2%。

这一消息虽然积极，但距离行长Bullock所期望的“可持续通胀水平的持续时期”仍有一定距离，这种水平才能触发降息。

REA集团高级经济学家Anne Flaherty在接受Mortgage Choice采访时表示，家庭预算感到多方面压力并不令人意外。

“我认为这是我们看到房价增长放缓的关键原因之一，”她补充道。

PropTrack数据显示，上个月澳大利亚的房价两年来首次下跌，尽管牛津经济研究所澳大利亚分部OEA表示，利率可能在一段时间内仍保持在限制性水平。

对于数以百万计的房主来说，这将是一个不受欢迎的消息，对他们来说，高额贷款还款已成为令人失望的常态。

“自澳大利亚储备银行上次调整现金利率以来，已经过去一年多了，我们预计这一长时间的暂停将至少持续到第二季度，”牛津经济研究所澳大利亚分部OEA在其《2025年关键主题报告》中表示。

“由于潜在通胀持续存在，我们认为RBA需要看到至少两次核心通胀进一步缓和的CPI数据，才会考虑降息，除非劳动力市场意外恶化。”

这意味着在5月之前不可能降息，也就是说在联邦选举之前不会降息。

OEA补充道：“如果通胀出现任何超预期的上涨，首次降息可能会推迟到第三季度。考虑到利率调整对经济活动的传导具有滞后性，2025年RBA提供的额外刺激措施将非常有限。”

REA集团高级经济学家Anne Flaherty表示，房价增长在12月放缓并随后开始下跌的一个关键原因是，利率已经维持高位很长时间。

“尽管通胀有所放缓，生活成本仍在上升，并且高于我们期望的水平，”她补充道。

“此外，工资增长也有所放缓。”

在回应最新的数据显示时，财政部长Jim Chalmers承认了公众情绪，但对降息时间表的预测仍保持谨慎。

“全国数据的积极进展并不总能转化为人们在经济中的实际感受和处境，”他说。

“这就是为什么生活成本仍然是政府的首要关注点。”

“看到这种显著且实质性的进展非常令人欣慰，尤其是在核心通胀指标方面。”

澳大利亚储备银行最近的沟通中表达了对管理通胀的信心，尽管谨慎和保守的基调仍占主导地位。

“和政府一样，他们并不自满，”财政部长Jim Chalmers表示。

“但他们有信心，我们已经看到并正在取得重大而持久的进展。”

“储备银行在圣诞节周发布的会议记录非常清楚、明确地表达了这一点。”

Chalmers的表态同时伴随着对政府在选举年支出增加的担忧加剧。联邦政府面临着对经济状况、价格上涨、劳动力市场限制和住房可负担性问题的严厉审视。

尽管下个月降息的可能性已难以实现，REA集团高级经济学家Anne Flaherty表示，房贷持有人仍可以保持乐观。

“今年上半年我们看到降息的可能性依然很大。我们一直看到通胀朝着正确的方向发展，”她说道。

“关键问题是，即使整体通胀显著下降，核心通胀仍然高于储备银行的目标范围。”

“我认为，除非我们看到核心通胀持续回到目标范围内，否则可能不会看到降息的发生。”

参考资料：REA